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随着我国企业集团海外战略的发展，境外资金的统一运作、集中管理已经成为了我国企业集团海外发展战略中保障资金安全、提高资金使用效率的重要手段，近年来，越来越多的国内企业集团将新加坡作为其境外资金集中管理的区域中心，本文根据实际运作经验，就企业集团在新加坡成立资金集中平台进行可行性研究，以期为有意向以新加坡为区域资金中心，进行海外资金集中管理的企业集团提供参考。

一、新加坡基本情况介绍

1.人文地理状况

新加坡位于马来半岛南端、马六甲海峡出入口，北隔柔佛海峡与马来西亚相邻，南隔新加坡海峡与印度尼西亚相望。由新加坡岛及附近63个小岛组成，面积700多平方公里。其中新加坡岛占全国面积的91.6%。地势低平，平均海拔15米，最高海拔166米，海岸线长193公里。属热带海洋性气候，常年高温潮湿多雨。年平均气温24-27℃，日平均气温26.8℃，年平均降水量2345毫米，年平均湿度84.3%。

新加坡曾被英国殖民统治一百多年，1959年自治，1965年8月9日脱离马来西亚，成为独立的新加坡共和国。建国初期，新加坡面临着严重的住房短缺、人口膨胀、失业率高三大社会问题，政府通过建造公共住屋、实施工业化、发展基础设施等，于70年代末基本解决了生存问题，经济开始快速增长，80年代开始重视环境和生活素质。经过三十多年的发展，新加坡在经济建设和其他社会发展领域取得了骄人的业绩，成为全球五大外汇储备国、四大金融中心之一。

新加坡公民和永久居民为358万 ，其中多数为华人，占76.7%；马来人占13.9%；印度人占7.9%，其他种族1.5%。马来语为新加坡国语，英语、华语、马来语、泰米尔语为官方语言，英语为行政用语。主要宗教为佛教、道教、伊斯兰教、基督教和印度教。

新加坡社会包容兼蓄性很强，“国家至上、社会为先；家庭为主、社会为本；关怀扶持、同舟共济；求同存异、协商共识；种族和谐，宗教宽容”为共同价值观。种族和谐政策的推行，增进了各民族之间的了解和信任，减少了种族矛盾和冲突，增加了国家的凝聚力，形成了各民族团结一致共建国家的向心力。

2.政治、经济状况

新加坡实行的是三权分立的共和议会制，总统为国家元首，由全民选举产生，任期6年。总统委任议会多数党领袖为总理。新加坡推行的是非共民主社会主义，走“精英治国”道路，强调通过法制和经济的发展来求得社会的平衡。虽然新加坡其对公民的政治权利加以颇多限制，西方国家大多不认为新加坡是民主国家，但都认为新加坡政府是廉洁高效率的政府。在社会管理方面，通过厉行法制，实施强社会控制力，政府的影响力渗透到人民生活的各个方面，通过邻里警岗(类似派出所)、公民咨询委员会(类似居委会)、宗亲乡亲团体、职业团体等及时疏导社会矛盾，规范社会成员的言行举止，从而有效地维持整个社会秩序的稳定。

新加坡政府鼓励跨国企业及本地公司进行投资与扩展。一直以来都被国际组织评为世界最具竞争力的国家之一以及世界最佳经商地点之一：

（1）新加坡坡的外贸和投资额全球名列第三；

（2） 新加坡是全球最易经商的地方；

（3）新加坡是全球第二个最有竞争力的国家；

（4）新加坡的知识产权保护在全球排名第二，亚洲第一；

（5）新加坡是亚洲最廉洁的经济体，名列世界第七位；

（6）新加坡的透明度指数位居亚洲榜首。

3.吸引投资的优势

作为全球最具竞争力、最佳经商环境、最不贪赃舞弊、最佳知识产权保护等商业环境名列前茅的国家之一。在新加坡经商享有如下最佳条件：一流的物质、司法和社会基础设施；亲商的税务体制；多种融资计划；具熟练技能的本地员工，随时可入境效劳的海外人才；同时，新加坡和其他国家签署有多项自由贸易和投资协议，能够确保驻新企业能顺利进军国际市场。

4.政府亲商政策

新加坡政府对企业的需要采取高度配合的姿态，在制订经济政策时总是定期寻求私人和企业业界的看法和建议。新加坡吸引外资的关注点不仅在于企业目前的发展，而且关注企业的长远发展；不只关注投资成功，更关注继续投资成功。

在新加坡注册公司手续简单，向公司与会计与企业管理局(Accounting & Corporate  Regulatory Authority，ACRA)提出申请即可。新加坡政府设立了一系列的计划，来协助企业改善效率、加强竞争力和拓展各种商机。不管是海外投资企业还是本地公司，都能从中获益。

二、成立新加坡区域性资金平台的必要性

大型企业集团境外资金集中平台通常可为境外成员企业提供包括贷款、结算、信用证及外汇等金融产品，但是，仅通过新加坡以外的资金集中平台（如香港、迪拜等）为在新企业提供的服务还不能完全满足需求，成立新加坡子区域资金平台的必要性主要体现在以下方面：

1. 成立新加坡区域性资金平台后，将能彻底解决贷款业务规模受限的问题。

通过其他区域的资金平台为在新企业提供融资支持的方式主要有两种：（1）通过其他境外资金平台为在新企业直接贷款，所得利息收入需向新加坡政府缴纳15%贷款利息预提税；（2）通过与新加坡当地银行合作，采用类似委托贷款的模式，以其他境外资金平台作为委托方、在新企业为委贷方的形式为企业提供贷款，该结构的手续费为贷款利息的12%左右。其他境外资金平台为在新企业提供融资支持的障碍主要有两方面：(1)利息预提税问题：若未在新加坡设立分支机构，新加坡政府对于在新企业海外借款则要征收15%的借款利息预提税，这样一来导致企业的借款成本增加；(2)利息支出本地化问题：新加坡政府长期以来一直致力于提振本国经济，当海外企业在新加坡本地的支出达到一定数额后，新政府在税收方面将给予一定比例的优惠，即“全球贸易推动计划”(GTP, Global Trade Program)。在新企业中，贷款需求较大的企业均为该计划的优惠对象，而这类在新企业从其他境外资金平台的贷款只能算作海外借款，所以，借款利息的支出也不能算作本地支出，这样一来，“全球贸易推动计划”所给予企业的优惠也将不复存在。

笔者经与税务顾问、有关银行反复沟通研究，建立了以工商银行、星展银行、法兴银行为中介行的委托贷款模式，解决了部分新加坡企业贷款利息预提税和利息支出本地化的问题，但是，由于在新企业贷款需求数额较大，现有的在新金融机构没有能力通过该种模式解决在新企业全部的贷款需求；另外，该委托贷款模式也将产生一定的成本（现阶段，平均成本为贷款利息的12%左右），从企业集团总体而言仍未达到成本最优。

成立新加坡区域资金平台后，（1）可通过向新加坡经济发展局申请“金融与资金管理中心税收优惠”计划(FTC Award)，获得免除贷款利息预提税的优惠政策，减少在新企业的额外支出；（2）企业向新加坡区域资金平台支付的借款利息成为其当地支出的一部分，也满足了企业需要一定数量的当地支出、继续成为新加坡“全球贸易推动计划”(Global Trade Program, GTP)的成员而享受所得税优惠的条件，在新企业所要求的利息支出本地化的需求将迎刃而解。随着我国企业集团海外战略的不断发展，现有在新企业的贷款规模将不断扩大，成立新加坡区域资金平台可以完全满足在新企业的融资需求，与此同时，在新企业的贷款将集中在新加坡区域资金平台，有利于集团公司对在新企业贷款规模进行监控及管理。

2. 成立新加坡区域资金平台后，东南亚企业将在新加坡形成区域资金池，实现账户、结算集中以及区域流动性管理的目标。

在新企业如果通过其他区域的资金平台资金池办理的收付款业务，则在新企业结算业务不能完全集中，其原因主要有三方面：

(1)部分新加坡当地的贷款和信用证关联的结算业务只能在新加坡当地操作，再转至香港或其他资金平台操作反而影响效率；

(2)在新企业通过其他区域的资金平台办理结算业务只能依照其他地区（如香港）工作时间进行，如果遇到公众假期(如香港回归纪念日)，则在新企业的结算业务难以操作；

(3)由于在新企业通过其他区域的资金池结算模式只能通过离岸（Offshore Account）账户进行操作，造成了大量本应是新加坡同城结算的业务不得不转为跨国汇款(TT)，在到账时间和结算成本上都给企业带来了不便。

成立新加坡区域资金平台后，企业集团在新加坡设立区域资金池，资金平台在新加坡当地银行开立主账户，作为区域资金归集总账户。在新企业和东南亚地区企业可在主账户下开立实名分账户，并用这些账户进行日常营运操作，这样一来，企业将实现结算业务的全本地化操作，节假日不能同步的问题将不复存在，结算效率和结算成本将大为改善。企业分账户通过集团公司境外资金系统与集团总部直连，资金池整体与外部银行进行直连，实现账户和结算的全面集中。在每个工作日日末，东南亚区域内分账户上的资金余额将自动归集到区域资金归集总账户，从而实现对区域内企业进行资金统一运作。区域整体若出现资金盈余，则会进一步归集至企业集团境外主资金池，支持全球的资金调拨，使得海外成员单位共享集团沉淀资金，从而提高整体资金使用效率。

3. 成立新加坡区域资金平台可实现信用证及外汇业务的集中。

在未设立新加坡区域资金平台之前，在新企业的信用证业务主要通过两种途径完成：（1）由其他资金平台作为代理方利用自身额度与银行合作为在新企业开立信用证；（2）企业集团总部将自身信用证额度切分给新加坡当地银行，再由在新企业通过银行自行开立信用证。在新企业的换汇业务由企业直接按照市场价格向其他资金平台兑换，进行支付，境外资金平台自行协调资金池内各币种净部份情况，向外部银行进行购汇或动用资金池内原有资金，满足企业换汇需求。随着在新企业业务的不断扩大，信用证及外汇业务无法有效利用新加坡金融市场：新加坡信用证及外汇市场高度发达，尤其是外汇业务，新加坡是世界第四大外汇交易市场，而境外资金总平台只能通过新加坡以外的市场为在新企业办理业务，不能发挥新加坡外汇及信用证市场的优势，另外，节假日不能同步的问题也给境外资金总平台为在新企业提供服务时带来了不便。成立新加坡资金平台后，在信用证及外汇业务上为企业集团提供了一个全新的市场，可以根据贸易业务手续费率、外汇价格等进行比较，选择最优价格为企业提供更加快捷高效的金融服务。成立新加坡区域资金平台更有利于集团整体从市场上拿到最好的价格、最及时的信息，并感知市场脉搏，同时也可彻底解决如遇其他资金平台公众假日难以办理新加坡地区业务的问题。

4. 成立新加坡区域资金平台有利于银行筹资业务集中。

一个集中化运行的新加坡资金平台，对于企业集团取得当地银行的信任、拿到授信额度将有很大的帮助，从而进一步保证海外生产经营单位的资金支持；另外，新加坡作为全球主要金融中心之一，其融资市场具有自身流动性特点，既提供了新币融资途径，也可作为香港、纽约、迪拜、伦敦融资市场的有益补充。

三、成立新加坡区域资金平台的可行性

新加坡政府鼓励海外企业集团以新加坡为基地，设立全球或区域资金中心，为本集团企业提供资金服务。“金融中心期货”曾组织在超过1800名商业金融专家中发起调查，并出版了“全球金融中心指数”的报告，对世界金融中心进行了排名，调查结果显示，新加坡综合排名第四。具体来说，在新加坡成立子公司有以下优势：

1. 较少的政府监管

新加坡政府提倡亲商环境，鼓励跨国企业及本地公司进行投资与扩展。一直以来都被国际组织评为世界最具竞争力的国家之一以及世界最佳经商地点之一，在新加坡注册公司手续简单，对公司的监管机构也仅限于会计与企业管理局和税务局。

2. 经营环境优势明显

立足于新加坡的公司可以利用本地多元化的资本市场，并享受由500多家本地或外国金融机构提供的优质金融服务。此外，这里还有超过4500家公司提供各类专业服务，如审计、会计和管理咨询、市场调研、广告和公共关系、人力资本服务及法律服务。除此之外，新加坡作为世界第四大外汇交易市场，有利于集团整体从市场上拿到最好的价格、最及时的信息。

3. 税收政策较为宽松

通过相关资料研究，新加坡税收法规较其他资金平台的热点城市（香港和迪拜）而言，具备其独特的优势，主要在于新加坡政府与多国政府签订了近70个避免双重征税协定（Double Taxation Agreement, DTA），有利于作为公司借贷协议的签署方。另外，新加坡政府为了吸引更多的海外企业集团在新加坡设立资金管理机构，其经济发展局设立了“金融与资金管理中心税收优惠”计划(FTC Award)。该计划对资金管理中心合格的服务及业务提供以下优惠：

(1)所得税率优惠至10%；

(2)支付利息和衍生工具款项豁免预提税。

通过联系新加坡经济发展局，我们了解到，享受上述税收优惠的条件如下：

(1)聘用至少 3 名常驻新加坡的专业人士(大专以上文凭)；

(2)年总业务开支至少750,000新币；

(3)对新加坡以外的至少3 个国家／地区的关联公司机构提供业务服务；

(4)提供至少 3 种金融与资金管理中心业务服务。

4. 新加坡对公司经营范围限制很少

根据新加坡经济发展局（EDB）的官方文件，在新加坡成立金融与资金管理中心性质的公司，受认可的活动与业务服务内容主要包括：股票和股份的交易或投资；股票和股份外的证券交易或投资；存款证，长期国库券和票据的交易或投资；法律特许之亚洲货币债券的交易或投资；外币存款投资；外汇交易；衍生工具交易；期货契约或期权合同交易；承购应收账款业务，中长期应收票据收买业务，周转中心业务；信用透支服务；提供公司金融顾问服务；管理新加坡境外的特许公司或关联公司之指定投资基金；安排衍生工具；提供各种保证，表现债券，备用信用状及为特许公司提供的汇款服务；经济或投资研究和分析；信用行政和管理；一般管理和操作。

根据新加坡政府对于资金管理中心所认可的服务范围，企业集团资金平台的业务可以全部被纳入，一方面有利于为在新加坡区域企业提供更加优质高效的金融服务，另一方面正是由于境外资金平台在新加坡可以经营较多的受认可业务品种，可以以此为抓手，与新加坡政府争取更多优惠政策。

四、成立新加坡区域资金平台的经济性

1. 实施资金集中的税收成本大幅降低

成立新加坡区域资金平台后，申请新加坡经济发展局所推行的“金融与资金管理中心税收优惠”计划(FTC Award)，可豁免贷款预提税的征收，同时企业所得税也可降低至10%。例如，贷款日均需求在35亿美元左右，以平均息率为1.5%来测算，成立新加坡区域资金平台为在新企业提供贷款与企业集团香港的资金平台直接放款的利息应缴税款比较如下图所示：

新加坡、香港贷款利息应缴税款比较

从上表可以看出，由于在新加坡成立区域资金平台后，在预提税及企业所得税得到优惠的情况下，同是35亿美元贷款，成立新加坡区域资金平台为在新企业提供贷款即使不考虑所得税因素，也将比从香港直接贷款节约787.5万美元的税务支出；如果采用现行的委托贷款模式，一方面该模式并不能完全满足在新企业的融资需求，另一方面在该模式下香港资金平台也需承担630万美元的手续费用。而相关资料显示，在新加坡成立子公司的运营成本(租用办公室、聘用专业人士等支出)将远低于税务支出（如下图所示），因此成立新加坡公司的经济性具有可靠保障。  

2.成立新加坡区域资金平台有利于集团整体节省成本

一个集中化运行的新加坡资金平台，对于企业集团取得当地银行的信任、拿到授信额度将有很大的帮助，通过和银行规模议价，可以得到的更低的贷款利率和贸易产品手续费率；成立新加坡区域资金平台后，可利用新加坡外汇市场取得的更有竞争力的外汇牌价，也可为企业集团的货币市场研究提供新的思路；更能利用新加坡繁荣的金融市场取得的更好的短期投资收益，如购买金融债券、协定存款等。

五、打造以新加坡区域资金平台为中心的东南亚区域企业结算业务运作模式

在成立新加坡区域资金平台后，可承揽东南亚区域内所有企业的相关资金业务，主要运营内容包括：

1.结算业务

在新加坡设立区域资金池，新加坡区域资金平台在新加坡当地银行(如渣打银行、星展银行、中国银行)开立主账户，可开立3至4个，作为区域资金归集总账户。在新企业可在相应银行开立实名分账户，作为区域资金归集的分账户，各在新企业可根据业务需求，选择在直联银行开立相应分账户，并用这些账户进行日常营运操作，各个分账户的所有权归属于在新各企业，并由海外单位授权新加坡区域资金平台进行管理。通过协作银行的网银系统与新加坡区域资金平台的海外资金管理系统实现无缝连接，集团可以实时监控区域总账户及各国分账户资金信息；新加坡区域资金平台将集中处理企业结算业务并实现所有收付款信息可见、可控。

2.现金管理

在每个工作日日末，各区内分账户上的资金余额将自动归集到区域资金归集总账户，而对于区内存在日间透支的分账户，区域资金归集总账户将自动下拨相应金额到分账户，填平其日间透支金额，从而实现对区域内企业进行资金统一运作。为了支持区域资金池的运作，新加坡区域资金平台将在资金池设置的同时与银行就新加坡当地信用额度进行安排。海外企业加入新加坡资金集中账户体系后，可以利用资金归集与下拨的资金池结构，让公司海外成员单位共享集团沉淀资金，从而提高整体资金使用效率。

3.筹资业务

一个集中化运行的新加坡资金平台，对于企业集团取得当地银行的信任、拿到授信额度将有很大的帮助从而进一步保证海外生产经营单位的资金支持；新加坡区域资金平台可以向新加坡政府申请税务优惠，豁免新加坡区域资金平台从海外借款的利息预提税支出。另外，从信息角度而言，对美元融资市场流动性的把握也会提供更多的视角。新加坡区域资金平台的资金来源主要由三方面构成：1.由集团公司直接注资，据了解，新加坡政府对于公司注册资本金并无金额的要求，但是为了新加坡区域资金平台从当地银行取得授信，注资金额不宜过小；2.由境外资金总平台向新加坡区域资金平台发放股东贷款，根据新加坡经济发展局官方文件，向新加坡经济发展局申请“金融与资金管理中心税收优惠”计划(FTC Award)后，该类型贷款将免交利息预提税；3.由新加坡区域资金平台向银行借款。

4.贷款业务

设立新加坡区域资金平台后，在新企业从新加坡区域资金平台借款将不再支付原来15%的利息预提税，减少在新企业的额外支出。除此之外，许多企业集团的在新企业都加入了新加坡政府推行的“全球贸易推动计划”(Global Trade Program, GTP), 该计划规定，企业如果要享受该计划所带来的税收优惠，在本地支出(Local expenditure)方面要达到相应的数额。然而，对于贸易企业来说，其重要支出就是银行贷款的利息支出，若通过新加坡以外机构为在新企业进行贷款，而在新企业针对这部分贷款所支付的利息不能够算作“本地支出”，使其难以满足加入新加坡“全球贸易推动计划”的要求， 在成立新加坡区域资金平台后，在新企业向新加坡区域资金平台支付的利息将可以全部算作“本地支出”从而使其满足加入“全球贸易推动计划”中对于“本地支出”的要求。

根据新加坡政府官方资料，新加坡政府并未推行资本弱化体制的税收制度，关联企业交易可在公平的前提下进行，不仅如此，集团内的融资业务更被新加坡经济发展局认定为金融与资金管理中心税收优惠”计划(FTC Award)中受认可的业务，因此，成立新加坡区域资金平台后对关联公司的贷款业务将不受限制，也不存在跨境利息预提税问题。

5.信用证及外汇业务

成立新加坡区域资金平台后，有利于集团整体从市场上拿到最好的价格、最及时的信息，同时也可彻底解决遇境外资金总平台公众假日难以办理新加坡地区业务的问题。

六、新加坡区域资金平台的注册程序

设立新加坡区域资金平台的首要步骤为在新加坡注册公司，新加坡注册公司的机构是新加坡会计与企业管制局(ACRA)，新加坡注册公司的程序如下：

1.核准企业名称，需提供如下资料：

(1)拟注册公司的名称，可提供2-3个，新加坡公司通常是以PTE.LTD.结尾。一般情况下，在成功递交审核公司名称申请的当日可以获得批复通知。

(2)公司的经营范围：拟注册资本金， 新加坡公司在注册前没有验资程序，1新币或者1美金等币种起注册。公司注册完毕，开好银行账户后，可根据业务需要及实际情况进行增资。

2.鉴证签署文件:

核准名称后，公司股东、董事在公证处签署或者经专业人士鉴证后签署正式的注册文件或声明文件。

3.根据公司提供的信息准备公司章程。

4.提交注册信息

上网提交注册公司的所有信息，正式注册， 一般情况下在成功在网上递交所有注册信息的当日，即可收到ACRA确认公司注册的电子函件，企业在收到电子函件后即可开始营业。

5.聘任公司秘书

根据新加坡公司法的规定， 公司在成立后6个月之内必须聘请一位常住新加坡的自然人担任公司的法定秘书， 法定秘书不参与公司的经营和管理。如果公司只有一位董事，该董事不可同时兼任公司秘书。

综上所述，随着我国大型企业集团在新加坡及东南亚区域的企业数量和经营业务规模均日趋提高，成立新加坡区域资金平台，可以有效的帮助集团公司做好东南亚区域的资金集中管理工作，更好的为该区域企业提供金融服务，并可以充分发挥新加坡作为全球几大金融中心的区位优势，是我国企业集团全球资金集中管理战略实施的重要组成部分，运用好新加坡区域资金平台的优势，可以有效为企业集团的海外发展降本增效、防范风险。

作者简介

陈超，山西省万荣县人，1985年1月生，毕业于澳大利亚西悉尼大学，获得会计专业硕士学位，曾就职于中意人寿保险有限公司，中国石化盛骏国际投资有限公司，现任中国石化财务有限责任公司国际业务部高级主管。